Tambahan Energi Menjelang Tutup Tahun

JAKARTA — Keputusan bank sentral Amerika Serikat (The Fed) menahan suku bunga acuan memberi energi bagi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia untuk melanjutkan penguatan yang sudah berlangsung sejak November lalu. Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas, Maximilianus Nico Demus, mengatakan penguatan saham pada pengujung 2023 didukung pula oleh fenomena window dressing.

"Peluang terjadinya window dressing kini terbuka lebar. Pekan lalu IHSG ditutup naik dan berpotensi terus naik sampai akhir tahun,” kata Maximillanus kepada Tempo, kemarin. Window dressing merupakan kebiasaan manajer investasi mempercantik portofolio kelolaannya dengan menaikkan harga saham pada akhir tahun.

Dalam perdagangan pada Jumat lalu, IHSG ditutup menguat 14,97 poin atau 0,21 persen ke posisi 7.190,99. Begitu pula dengan indeks 45 emiten paling likuid atau indeks LQ45, yang naik 2,33 poin atau 0,24 persen ke posisi 957,97. Sentimen positif datang setelah The Fed menyatakan mempertahankan suku bunga acuan dan membuka adanya kemungkinan menurunkan suku bunga pada 2024.

“Ini kabar baik bukan hanya bagi pasar kita, tapi juga pasar global karena The Fed adalah salah satu tolok ukur bank sentral dunia,” kata Maximilianus.

Inflasi AS Turun Lebih Cepat

Reaksi pedagang saat layar menampilkan pengumuman suku bunga Fed di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, Amerika Serikat, 13 Desember 2023. REUTERS/Brendan McDermid

Pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) Amerika Serikat pada 13 Desember lalu memutuskan menahan suku bunga acuan pada level 5,25-5,5 persen. Selain itu, The Fed memberi sinyal penurunan suku bunga pada 2024 sebagai akhir dari era pengetatan kebijakan moneter. Gubernur bank sentral AS Jerome Powell menuturkan kenaikan suku bunga tidak lagi menjadi pilihan karena inflasi turun lebih cepat dari yang diperkirakan.

Maximilianus mengimbuhkan, selain kebijakan The Fed, penguatan IHSG didukung oleh faktor dalam negeri, yakni pemilihan umum. Di samping itu, pasar saham akan dimeriahkan oleh fenomena Santa Claus rally. Fenomena ini merupakan peningkatan harga saham selama pekan terakhir Desember dan dua hari pertama tahun baru.

Menurut Maximillanus, window dressing tidak terjadi pada tahun lalu karena IHSG ditutup melemah. Pada hari terakhir perdagangan 2022, IHSG ditutup turun 9,46 poin atau turun 0,14 persen ke posisi 6.850,62. “Tahun lalu tidak terjadi window dressing,” Maximillanus mengungkapkan.

Sudah Berlangsung Sejak November

Pembangkit Listrik Tenaga Panas Bumi/Geothermal (PLTP) Geo Dipa, di Dieng, Jawa Tengah. TEMPO/Aris Andrianto

Pengamat pasar modal dari Universitas Indonesia Budi Frensidy mengatakan window dressing mulai terjadi sejak November lalu seiring dengan tidak naiknya suku bunga The Fed. Namun ia menyebutkan kenaikan harga umumnya hanya dinikmati oleh emiten yang fundamentalnya baik. 

“Pihak yang berkepentingan melakukan window dressing tidak hanya emiten, tapi juga manajer investasi untuk mendapat imbal hasil." 

Budi mengatakan kebijakan The Fed menahan suku bunga adalah isu positif yang mendorong geliat pasar saham. “IHSG akan lebih bullish lagi jika suku bunga acuan diturunkan pada 2024,” ujarnya. 

Analis dari Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta mengatakan tahun ini ada beberapa sektor usaha yang potensial. Sektor emiten yang prospektif selama periode window dressing, Nafan mengatakan, adalah infrastruktur, finansial, dan teknologi. Di samping itu, emiten properti dan konsumer akan diuntungkan.